“90后”CP再次同框，痛恨比特币，后悔卖苹果……这场巴菲特股东大会，值得一看

北京时间5月2日凌晨，巴菲特年度股东大会召开。 受疫情影响，本次股东大会继续线上召开。 年度股东大会的举办地也临时搬到了洛杉矶，这是首次在奥马哈以外的地方举行备受瞩目的盛会。 在本次股东大会上，巴菲特就美国经济、税率、股票回购、航空股、银行股、比特币等广泛议题进行了回应和讨论。

当天早些时候，伯克希尔公布了第一季度财报。 该季度营业利润为70.2亿美元，较去年同期的58.7亿美元同比增长20%，较疫情爆发前的2019年的55.6亿美元增长超过26%。

2000公里，“90后”CP再次同框

巴菲特的老搭档、97岁高龄的芒格在股东大会上“回归”，两人再次并肩解答投资者提问。 伯克希尔的其他副主席 Ajit Jain 和 Greg Abel 也出席了会议。

2020年，受新冠疫情影响，巴菲特的黄金搭档芒格首次缺席巴菲特的股东大会。 2021年，巴菲特的股东大会将从奥马哈搬到洛杉矶，这是芒格第一次居住的地方苹果买比特币，芒格也将再次出席。

芒格一直担任副手。 虽然芒格在历届年会上很少发言，但他简洁有力的话语总能鼓舞人心。

巴菲特是历史上最成功的投资者，长期位居全球富豪榜前列； 芒格是他的商业伙伴和终生朋友。 他们分别担任市值4640亿美元的伯克希尔哈撒韦公司的董事长和副董事长。 他们是“价值投资”理念的最佳代表。 一个被称为“股神”，一个被称为“投资大师”。

巴菲特居住的奥马哈距离芒格居住的洛杉矶2000公里。 从第一次见面开始，两人每天都要通电话一两个小时。 我也写信，有时多达九页。

在一年一度的伯克希尔投资者大会上，巴菲特和芒格总是一起坐在主席台上，汇报公司的业绩，并接受大家的提问。 老是说话的是巴菲特，话少的是芒格。

然而，巴菲特总是在演讲结束后转身问芒格：你怎么看？ 芒格的回答永远是：I have nothing to add（我没有什么可补充的）。

我后悔卖苹果了。

航空公司仍然“不值得”

巴菲特还在会上承认，去年出售一小部分苹果股票是一个错误的决定。 2020 年第四季度，伯克希尔减持苹果股份 3.7% 至约 9.44 亿股。

“我们有机会买入，但我去年卖出了一些股票……这可能是一个错误。” 巴菲特接着说，苹果的股票很便宜，“我不认为苹果的估值很疯狂，估值需要与利率进行比较。”

他和芒格都说苹果的管理很好。 首席执行官库克可能没有乔布斯那么有创意，但他是“我们见过的最好的商业经理人”。 苹果产品风靡全球，在人们的生活中扮演着重要的角色。

“一辆车要 35,000 美元。如果你问一些人他们是否愿意放弃 Apple 产品，我敢肯定他们宁愿放弃汽车。” 苹果是伯克希尔投资组合中最大的单一股份，价值近 1100 亿美元。

伯克希尔的股票投资也取得了可观的收益，上个季度增加了约 28 亿美元。 截至2021年3月31日，公司持股前四名仍为：美国运通（214亿美元）、苹果（1109亿美元）、美国银行（400亿美元）、可口可乐（211亿美元），持股比例达69%。整体持股量。

巴菲特还谈到了他去年清算航空股的做法。 去年疫情期间，伯克希尔哈撒韦抛售所持航空股总计数十亿美元。 航空股随后上涨。 批评人士表示，这是一个错误的决定苹果买比特币，尽管航空业的长期前景，尤其是商务旅行，仍不明朗。

巴菲特表示，他认为这种做法没有问题。 他不是航空业大股东的事实可能会让政府更愿意向该行业伸出援手。

“一个实际销售额不到 1000 亿美元的行业损失了很多钱，他们失去了潜在的盈利能力......国际旅行没有回来，”巴菲特说。 “我认为由于我们的抛售，航空业务做得更好。我祝他们一切顺利，但我仍然不想购买航空业务。”

比特币“恶心”，

讨厌它的成功

在 2021 年的巴菲特股东大会上，当被问及如何评价比特币时，巴菲特拒绝讨论这个话题。

查理芒格回答说：“这些认识我的人现在在我面前挥舞着旗帜，让我不要回答。我讨厌比特币的成功。我不喜欢这种虚拟货币来绑架我们现有的货币体系。.Bitcoin就像是凭空诞生的金融产品，我对此并不满意，我认为这与我们文明的发展背道而驰，让其他人来批评这种虚拟货币吧。”

随着特斯拉和华尔街大银行的加入，比特币似乎逐渐成为主流。 这一全球最大的加密货币今年上演了令人印象深刻的反弹，4 月价格突破 60,000 美元。 但近两周受各种因素影响，比特币“跌跌撞撞”，甚至一度跌破48000美元。

芒格长期以来一直批评比特币的极端波动性和缺乏监管。 他在 2 月份表示，比特币波动太大，无法作为交易媒介发挥良好作用。 “这真的是一种人造黄金替代品。因为我从来没有买过黄金，所以我从来没有买过比特币，”他说。

另一方面，巴菲特和芒格也都表达了对市场上其他投机行为的“反感”。 对于股市投机猖獗的情况，尤其是白热化的SPAC，他们将其定义为新投资者涌入股市的副产品。

巴菲特警告说，“这是一个杀手。据我所知，SPAC 通常会在两年内花掉他们的钱。而且它不会永远持续下去，但没有人会告诉你这种狂热何时结束。”

对于疫情期间出现的以Robinhood为首的免佣金交易平台，巴菲特指出，这些平台助长了股市的投机交易，功不可没。 “Robinhood 就像一个加入股市的赌场老板。”

他指出，在过去的 12-18 个月里，Robinhood 已经成为市场呈现的“赌场性质中非常重要的一部分”。 芒格对 Robinhood 提出了更严厉的批评，称这些平台依赖有争议的“订单流支付”作为他们的利润引擎，而不是佣金。