多家上市公司购买比特币作为资产储备能否掀起比特币购买热潮？

我们相信比特币在未来可能会成为一种更普遍的货币。 十月是惊喜的季节。 10月8日，市值866亿美元的移动支付巨头Square突然宣布投资比特币（BTC）5000万美元。 五天后，管理着超过 100 亿美元资产的资产管理公司 Stone Ridge Holdings 透露，作为其资产储备战略的一部分，它购买了超过 10,000 个比特币，价值约 1.14 亿美元。

他们都在纳斯达克上市的资产管理公司 MicroStrategy 之后购买了比特币。 MicroStrategy 上个月宣布已购买总计 4.25 亿美元的比特币，使 BTC 成为其资产储备策略的主要持有类别。

三个上市公司，三笔大额比特币交易，这或许只是巧合。 另一方面，自 2019 年初以来，美联储的资产负债表增加了 3 万亿美元比特币上市公司，而美元兑 BTC 贬值了 70%。 正如 Stoneridge 创始人罗斯史蒂文斯在 10 月 13 日指出的那样。

BTC：新的储备资产？ 专家如何解释？ 美元正在贬值； 债券收益率几乎不存在； 黄金表现不佳。 存放现金的地方不多，因此他们转向加密货币。 安东尼·庞普里亚诺（Anthony Pompliano）15 日表示：“我们看到了一种新趋势，公司正在使用比特币作为其部分或大部分储备资产。”《比特币标准：中央银行的去中心化替代方案》作者兼经济学家塞菲丹·阿蒙斯告诉 The每日电讯报：

“虽然我原以为这些公司会采取更多的小型对冲措施，但这充分说明了比特币的可信度不断提高，因为一旦他们对价值主张感兴趣，他们就会大规模部署比特币。”

外汇交易公司 Oanda 的高级市场分析师爱德华莫亚在“替代品的崩溃”中告诉新闻电讯报，冠状病毒大流行改变了法国货币的宏观背景，并补充说：“特别是，美联储已经明确表示它将实施超宽松货币政策数年。这导致许多机构投资者涌入另类投资。”

黄金作为危机时期的传统避风港，最近却让人失望。 莫亚说，比特币已经是债券以外最流行的多元化投资方式，很可能会稳步吸引新的机构投资者。 Ammons 进一步补充说：“在短期内，随着美国政府为应对 COVID-19 恐慌危机而加大了大规模支出和经济刺激措施，人们将担心美元走软。”

Galaxy Fund Management 的投资组合经理 Paul Cappelli 告诉 Cointelle：“更成熟的投资者群体已经开始将比特币理解为一种非主权的固定货币。 供给和通缩资产的价值。” 与此同时，The Stack Fund 的研究主管莱昂纳多告诉电讯报：

“这些公司可能将比特币视为针对当前市场状况的对冲或保险。 随着这些公司进入比特币市场，它打开了闸门，并为其他公司创造了某种形式的信心。”

长期担忧 然而，COVID-19 肺炎危机可能很快就会缓解，或者强烈希望它会缓解。 阿莫斯表示，这给许多公司带来了一个长期而重要的问题，即通过在银行持有现金储备或持有美国国债可以获得的利润不断减少。 过去比特币上市公司，公司可以将储备金存入政府债券，并有理由相信它们的表现会跑赢消费者价格指数或通胀。 但今天，似乎越来越多的公司没有理由期待这种情况会在未来发生。

事实上，Stoneridge 声明的背后是呼吁银行和慈善机构将比特币作为其资产储备策略的主要组成部分。 为此，除了核心托管、融资、反洗钱和 KYC 服务外，Stone Ridge 还提供其纽约数字投资集团部门的服务，该部门获得纽约州许可，可以将美元兑换成加密货币然后回来 。

Moya 警告说，比特币仍然是一种高风险资产，尽管这可能很快就会改变：“欧洲和美国正在抗击冠状病毒，投资者普遍预计政府和央行将继续为经济提供大规模刺激。目前比特币比特币仍然是一种风险资产，主要是在风险偏好较强的时候升值。最终，一旦美元恢复稳定的下跌趋势，比特币等加密货币将吸引一些黄金以外的避险资金。

Square 会领先吗？ 撇开公司财务可能发生或不发生的事情不谈，Square Inc. 的投资可能会产生影响。 对于一家市值现已超过高盛的公司来说，向 BTC 投资 5000 万美元似乎并不多，但大多数分析师预计对加密货币的投资将会增加。

Square 多年来一直看好比特币。 它的 Cash App 服务允许用户买卖比特币，一些分析师认为，其他支付公司现在必须以某种形式促进加密投资，否则他们就有被甩在后面的风险。 另请注意，年轻一代，千禧一代，特别热衷于比特币等加密货币。

但除了支付公司之外，机构投资者和财富 500 强公司能否效仿 Square？ “是的。根据 Cappelli 的说法，趋势已经从“如果”转变为“何时”。机构投资者还必须找到新的方法来分散他们的投资组合并最大化其资产负债表的回报。与此同时，比特币自 2018 年以来上涨了 50%。今年年初。

但目前只有 1840 万比特币在流通，因此供应可能是个问题。 Moya 补充说：“现在只剩下大约 250 万比特币有待开采，许多机构投资者将寻求其他加密货币以获得更大的上涨潜力。”

Cappelli 说，易于访问和遵守尽职调查和合规标准也很重要。 他补充说：“机构主要希望他们的数字资产投资在外观和感觉上与他们投资组合中的其他更传统的投资一样，包括服务提供商和报告。” 在过去的三年中，许多传统参与者在这个领域有所帮助，例如 Fidelity、NYSE、Bloomberg、CME、Deloitte、KPMG 等。他们都将自己的产品扩展到包括数字资产，而且这种趋势正在增长。

Neo 补充说，这种转型不会因为缺乏基础设施而失败，他称赞了 Fidelity 等公司建立的制度平台。 大公司如果想在核心业务中采用加密技术，就必须克服“最大的障碍是教育和法规”。

投资规模如何？ 对于大型对冲基金或机构投资者来说，什么可以被视为重要的加密投资？ 卡普利回答说：“鉴于当前的波动性和资产类别，我们一直建议合适的投资者将 50 个基点分配给 2% 的资产。” 随着比特币和整个资产类别的成熟，这种分配可能会进一步增加。

Moya 告诉电讯报，对冲基金和机构投资者更有可能持有 1% 左右的加密货币敞口。 就上市公司而言，“他们将对创建自己的加密货币更感兴趣，但 Facebook 的 Libra 项目的监管争议让许多公司望而却步。” 足以让其他公司效仿。”

严格限制供应 回顾最近的上市公司公告，Ammous 告诉 Cointelegraph：“对我来说，MicroStrategy 和 Stone Ridge 收购比特币最有趣的事情是这些公司没有将比特币作为其核心业务的一部分，但他们的大部分储备在比特币中，而不仅仅是一小部分。”

Square 首席财务官 Amrita Ahuja 表示：“我们相信比特币有可能在未来成为一种更普遍的货币。” 有纪律的学习和参与方式。”

中本聪的愿景是，在危机时期，政府永远不会抗拒印制更多货币的诱惑，即使冒着货币贬值的风险。 因此，比特币的创始人在加密货币代码中规定了 2100 万比特币的供应上限。 不可能创造比这更多的钱，这似乎对 COVID-19 时代的比特币非常有效。 Ammons 告诉 Cointelegraph：“似乎越来越多的人意识到，严格限制比特币的供应为其未来保值提供了很好的机会。”